Optionen Handel Mathe

Financial Math FMOptions Strategien Bei der Finanzierung ist eine Optionsstrategie der Kauf und / oder Verkauf von einer oder mehreren Optionspositionen und gegebenenfalls einer zugrunde liegenden Position. Optionsstrategien können Bewegungen im Basiswert begünstigen, die bullisch, bärisch oder neutral sind. Bei neutralen Strategien können sie weiter in Volatilitätsanleihen und Volatilitätsschwankungen eingeteilt werden. Die eingesetzten Optionspositionen können sowohl lange als auch kurze Positionen bei Anrufen und andern Punkten bei verschiedenen Schlägen sein. Bullische Optionsstrategien werden eingesetzt, wenn der Optionshändler erwartet, dass der zugrunde liegende Aktienkurs sich nach oben bewegt. Bearish Optionen Strategien sind das Spiegelbild bullish Strategien. Sie werden eingesetzt, wenn der Optionshändler erwartet, dass der zugrunde liegende Aktienkurs sich nach unten bewegt. Spreads Bull-Call-Spread bearbeiten Eine Bull-Call-Spread wird durch den Kauf einer Call-Option mit einem niedrigen Ausübungspreis (K) und Verkauf einer weiteren Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis konstruiert. Auszahlungen aus einem Bull Call-Spread Ein Bull-Spread kann mit zwei Call-Optionen aufgebaut werden. Oft wird der Anruf mit dem niedrigeren Ausübungspreis am Geld sein, während der Anruf mit dem höheren Ausübungspreis out-of-the-money ist. Beide Anrufe müssen denselben Sicherheits - und Verfallmonat haben. Beispiel Bearbeiten Nehmen Sie eine beliebige Aktie XYZ derzeit bei 100 Preisen. Darüber hinaus davon ausgehen, es ist eine Standard-Option, dh jeder Optionskontrakt Kontrollen 100 Aktien. Es wird davon ausgegangen, dass für den nächsten Monat eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100 kostet 3 pro Aktie oder 300 pro Vertrag, während eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 115 zu 1 pro Aktie oder 100 pro Vertrag verkauft wird. Ein Händler kann dann eine Long-Position auf der 100-Basispreis-Option für 300 kaufen und eine Short-Position auf der 115-Option für 100 verkaufen. Die Nettoschuld für diesen Trade beträgt dann 300 - 100 200. Dieser Trade führt zu einem gewinnbringenden Handel, wenn die Die Aktie schließt bei Verfall über 102. Wenn der Aktienkurs bei Verfall 110 ist, endet die 100-Option mit 10 Aktie oder 1000 Kontrakten, während die 115-Option nicht wert ist. Somit ergibt sich ein Gesamtgewinn von 1000 - 200 800. Der Handelsgewinn ist auf 13 pro Aktie beschränkt, was der Differenz der Basispreise abzüglich der Nettoschuld (15 - 2) entspricht. Der maximale Verlust, der auf dem Handel möglich ist, beträgt 2 pro Aktie, die Nettoschuld. Bull-Put-Verbreitung Ein Bull-Put-Spread wird durch den Verkauf höherer ansprechender In-the-Money-Put-Optionen und den Kauf der gleichen Anzahl von niedrigeren auffallenden In-the-Geld-Put-Optionen auf dem gleichen Basiswert mit dem gleichen Ablaufdatum gebaut. Der Optionshändler, der diese Strategie anwendet, hofft, dass der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers so weit steigt, dass die geschriebenen Put-Optionen wertlos auslaufen. Beispiel Bearbeiten Nehmen Sie einen beliebigen Bestand ABC, der derzeit bei 100 festgesetzt wird. Darüber hinaus nehmen wir wieder an, dass es eine Standardoption ist, dh jeder Optionskontrakt kontrolliert 100 Aktien. Es wird davon ausgegangen, dass für den nächsten Monat eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 105 kostet 8 pro Aktie oder 800 pro Kontrakt, während eine Put-Option mit einem Basispreis von 125 mit 27 pro Aktie oder 2700 pro Kontrakt verkauft. Ein Händler kann dann eine Long-Position auf der 105 Streik-Put-Option für 800 eröffnen und eine Short-Position auf der 125 Put-Option für 2700 eröffnen. Der Netto-Kredit für diesen Trade ist dann 2700 - 800 1900. Dieser Handel wird profitabel sein, wenn die Aktie Endet mit Ablauf von mehr als 106 Jahren. Wenn der Aktienkurs bei Verfall 110 ist, wird die 105 Put-Option wertlos auslaufen, während die 125 Put-Option bei 15 oder 1500 pro Kontrakt enden wird. Somit ergibt sich ein Gesamtgewinn von 1900 - 1500 400. Der Gewinneffekt ist auf 19 pro Aktie begrenzt, was dem Nettokredit entspricht. Der maximale Handelsverlust beträgt 1 pro Aktie, der Differenz der Ausübungspreise abzüglich des Nettokredits (20 - 19). Neutrale oder nicht-direktionale Strategien Bearbeiten Neutrale Strategien im Optionshandel werden eingesetzt, wenn der Optionshändler nicht weiß, ob der zugrunde liegende Aktienkurs steigen oder fallen wird. Auch als nicht-direktionale Strategien bekannt, sind sie so genannt, weil das Gewinnpotenzial nicht davon abhängt, ob der zugrunde liegende Aktienkurs nach oben oder unten gehen wird. Vielmehr hängt die richtige neutrale Strategie von der erwarteten Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses ab. Beispiele für neutrale Strategien sind: Guts - verkaufen in das Geld gesetzt und rufen Butterfly - Kauf in das Geld und aus dem Geld anrufen, verkaufen zwei an den Geldanrufe, oder umgekehrt Straddle - eine Position sowohl in einem Call-und put mit Denselben Ausübungspreis und den Auslaufkurs. Wenn die Optionen gekauft wurden, hat der Halter eine lange Straddle. Wenn die Optionen verkauft wurden, hat der Halter eine kurze Straddle. Die Long-Straddle ist rentabel, wenn der zugrunde liegende Bestand signifikant höher oder niedriger abnimmt. Die kurze Straddle ist rentabel, wenn es keine so bedeutende Bewegung. Strangle - das gleichzeitige Kaufen oder Verkaufen von Out-of-the-money-Put und einem Out-of-the-money-Aufruf, mit dem gleichen Ablauf. Ähnlich der Straddle, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Risikobereitschaft Bullisch auf Volatilität Bearbeiten Neutrale Handelsstrategien, die bullish auf Volatilitätsgewinn sind, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs große Bewegungen aufwärts oder abwärts erlebt. Dazu gehören die lange Straddel, lange erwürgt, kurz condor und kurzen Schmetterling. Bearish on Volatility Bearbeiten Neutrale Handelsstrategien, die auf dem Volatilitätsgewinn bärisch sind, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs wenig oder keine Bewegung erfährt. Solche Strategien umfassen die kurzen Straddel, kurze erwürgen, Verhältnis Spreads, lange Kondor und lange Schmetterling. Payoff Diagramm vom Kauf einer Schmetterlingsausbreitung. Profitieren Sie von einer langen Schmetterlingsausbreitung Position. Die Spreizung wird durch den Kauf eines Anrufs mit einem relativ niedrigen Schlag (x & sub1;) erzeugt, der einen Anruf mit einem relativ hohen Schlag (x & sub3;) kauft und zwei Anrufe mit einem Streik zwischen zwei (x & sub2; Im Finanzbereich ist ein Schmetterling eine beschränkte, nicht richtungsweisende Optionsstrategie, die eine hohe Wahrscheinlichkeit des Erwerbs eines kleinen begrenzten Gewinns aufweist, wenn die zukünftige Volatilität des Basiswerts von der impliziten Volatilität erwartet wird. Eine lange Schmetterlingsposition wird Gewinn machen, wenn die zukünftige Volatilität niedriger ist als die implizite Volatilität. Eine Long-Butterfly-Optionsstrategie besteht aus den folgenden Optionen: Long 1 Call mit einem Ausübungspreis von (X a) Short 2 Anrufe mit einem Ausübungspreis von X Long 1 Call mit einem Ausübungspreis von (X a) wobei X der Spotpreis und A gt 0. Unter Verwendung der putcall-Parität kann auch ein langer Schmetterling wie folgt erstellt werden: Long 1 mit einem Basispreis von (X a) Short 2 platziert mit einem Ausübungspreis von X Long 1 mit einem Ausübungspreis von (X a) Wobei X der Spotpreis und ein gt 0 ist. Alle Optionen haben das gleiche Ablaufdatum. Nach Ablauf der Laufzeit beträgt der Wert des Basiswertes (wenn nicht der Gewinn), wenn der Kurs des Basiswertes unter (X a) oder höher (X a) positiv ist, wenn der Kurs des Basiswerts zwischen (X - a) und (X a) Der maximale Wert tritt bei X auf (siehe Diagramm). Eine kurze Schmetterlingsposition wird Gewinn machen, wenn die zukünftige Volatilität höher ist als die implizite Volatilität. Ein kurzer Schmetterling Optionen-Strategie besteht aus den gleichen Optionen wie ein langer Schmetterling. Allerdings sind alle langen Optionen Positionen kurz und alle kurzen Option Positionen sind lang. Variationen des Schmetterlings Edit Die doppelte Option Position in der Mitte wird als der Körper, während die beiden anderen Positionen werden die Flügel. Die Optionsstrategie, bei der die mittleren zwei Positionen unterschiedliche Ausübungspreise haben, wird als Eisenkondor bekannt. In einem unausgeglichenen Schmetterling hat die Variable a zwei verschiedene Werte. McMillan, Lawrence G. (2002). Optionen als strategische Investition (4. Auflage). New York. New York Institut für Finanzen. ISBN 0-7352-0197-8.Optionen für Dummies Option Beispiele Zu Vergleichszwecken wurde angenommen, dass Sie den Bestand kurzgeschlossen haben. So zeigt die erste Zeile in der Tabelle, was der Gewinn wäre, wenn Sie Ihre Short-Position bei 26share geschlossen hätte. Beispiel Drei - Rufen Sie falsch gegangen Sie haben ein schönes Trinkgeld über ein wenig bekanntes Unternehmen bereit für eine große Bounce. Der Ticker ist VOL. Sie kaufen einige Call-Optionen, bei denen der Ausübungspreis 7,5 beträgt. Sie kaufen es bei 0,45 (wieder multiplizieren mit 100 zu bekommen 45). So sitzen Sie und warten Sie, bis der Donner hereinkommt. Sie entdecken bald, dass Ihr Trinkgeld schlecht war. VOL verhält sich nicht wie erwartet. In der Tat ist es im Aktienkurs Sie in Ihrem Kaufauftrag für die Optionen, aber Sie können nicht verkaufen sie sinken. Warum, weil das Volumen Null ist Jemand verkaufte Ihnen eine bum Option, wenn die Stimmung hoch war. Aber jetzt niemand mag es und niemand ist bereit, diese Optionen aus Ihren Händen nehmen. Youre geklebt Aber warten Sie noch einige Zeit vor dem Verfall. Vielleicht ist die Aktie wird abholen und die Menschen beginnen den Handel in diesen Optionen wieder. Könnte sein. Und vielleicht nicht. Dies ist das Risiko, das Sie manchmal im Umgang mit Optionen. Ich schlage vor, Sie bleiben an denjenigen, wo das Volumen hoch ist mindestens ein paar tausend am Tag. So haben Sie eine vernünftige Chance zu bekommen, wenn Sie wollen. Der gesamte Inhalt dieser Website ist nur für Bildungszwecke gedacht. Sie sollte nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Und ich bin sicherlich keine Ansprüche auf die Rentabilität des Optionshandels. Optionen sind von Natur aus riskant und Sie sollten die Risiken sorgfältig prüfen, bevor Sie Geld investieren. Die angegebenen Beispiele sind nicht unbedingt mit realen Welt Zahlen, wie es für illustrative Zwecke verwendet wird. Alle Personen, die das Material auf dieser Website lesen, sollten ihren eigenen professionellen Anlageberater konsultieren, bevor sie in Optionen oder andere Sicherheit investieren. Option Trading Math Teil 1 - Delta und Theta Die alten Griechen werden zu Recht für die Erfindung viel elementarer Mathematik gelobt. Aber es war den Modernen überlassen, die Werkzeuge, die Optionen Trader helfen, das Risiko zu quantifizieren und die Preise zu berechnen. Chief unter diesen Werkzeugen sind mehrere Größen bekannt wie die Griechen: Delta, Theta, Gamma und Vega. Während die zugrunde liegende Mathematik schwer ist, sind die grundlegenden Konzepte einfach und können von jedem Trader verwendet werden, um das Risiko zu messen und die Gewinne zu maximieren. Die Griechen basieren auf Faktoren, die der gesunde Menschenverstand schlagen würde, beeinflussen den Preis einer Option. Die Determinanten sind die zugrunde liegenden Vermögenswerte Marktpreis, der Option Ausübungspreis, die Zeit bis zum Auslaufen, Volatilität und kurzfristige Zinsen. Alle diese Daten sind leicht verfügbar und seine klaren, warum sie einen Optionswert beeinflussen würde. Nehmen Sie zum Beispiel den Ausübungspreis. Das ist der vertraglich festgelegte Preis, zu dem der Vermögenswert, z. B. eine Aktie, bei Ausübung der Option gekauft oder verkauft werden müsste. Angenommen, MSFT (Microsoft) verkaufte bei 28 pro Aktie und die Option berücksichtigt wurde ein 31. Juni anrufen. (Anmerkung: Die 31 bezieht sich auf den Ausübungspreis und nicht auf das Datum, an dem die Option abgelaufen ist.) Diese Option ist out-of-the-money, da der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktpreis. Es ist klar, dass der Preis der Option selbst (die Prämie) davon abhängt, wie weit das Out-of-the-money die Option ist. Ein Maß für diesen Unterschied ist das erste griechische: delta. Nicht ein einfacher Unterschied, das Delta ist ein Verhältnis, das die Preisänderung des Vermögenswertes mit der Preisänderung der Option vergleicht. Wenn zum Beispiel das Delta im obigen Beispiel 0,7 beträgt, kann für jeden 1 Anstieg in MSFT die Anrufoption voraussichtlich um 70 Cents (0,70) ansteigen. Ein Trader braucht nicht zu wissen, wie man es berechnet, nur wie man es benutzt. (Jede gute Optionen Trading-Software zeigt alle vier Griechen, zusammen mit Preis, Ablauf, etc.) Delta neigt dazu, je näher die Option ist bis zum Verfall für die in der Nähe des Geldes. Delta wird auch durch Veränderungen der impliziten Volatilität beeinflusst. (Letzteres wird auch häufig durch Handelssoftware bereitgestellt.) Theta misst, was manchmal als Zeitverfall einer Option bezeichnet wird. Da alle ein Verfalldatum haben, und da die weniger Zeit verbleibt, wird der Marktpreis sich in einer gewünschten Richtung bewegen, theta ist ein Maß für das Risiko und den Wert. Angenommen, dass MSFT 31. Juni angerufen wurden bei 3 Preisen und die Theta wurden 0,5. Dann würde in der Theorie der Wert der Option um 50 Cent (0,50) pro Tag sinken. Nach Ablauf des Verfalls kann mit einer höheren Rate des Preises für eine Prämie gerechnet werden. Eine Option mit, sagen wir, zwei verbleibenden Tagen verliert den Wert schneller als einer mit drei Monaten. Diese Veränderung spiegelt sich im Wert von theta wider.